2025 年 9 月 18 日晚，科技界迎来一则震撼消息：英伟达（NVIDIA）宣布将以每股 23.28 美元的价格向英特尔（Intel）普通股投资 50 亿美元（约合人民币 355 亿元）。这一举措不仅标志着两家美国芯片巨头从竞争对手走向合作，也可能将对 AI 芯片产业格局产生深远影响。

随着英特尔成为美国政府持股的企业，其战略地位发生了重大变化。今年 8 月，英特尔先后获得美国政府约 10% 的持股支持以及软银 20 亿美元的战略投资，美国政府凭借《芯片与科学法案》的资金支持，成为了英特尔的最大股东。在此背景下，英伟达的入股可谓是顺势而为，两家公司的合作也得到了美国政府的某种程度的推动。

英伟达创始人兼 CEO 黄仁勋表示，AI 正在推动一场新的工业革命，此次合作将英特尔的 AI 和加速计算堆栈与英特尔的 CPU 和庞大的 x86 生态系统紧密结合，实现了两大世界级平台的融合。事实上，在收购 Arm 失败之后，英伟达急需补足 CPU 层面短板，形成 CPU+GPU+DPU 三大架构的强强结合。而英特尔的 x86 架构在计算机领域拥有深厚的基础和广泛的生态系统，通过与英特尔合作，英伟达可以获得定制化的 CPU 支持，优化整体解决方案，并将其 CUDA 生态向更广泛平台扩展。

根据双方的合作协议，在数据中心领域，英特尔将为英伟达定制 x86 CPU，英伟达将其集成到其 AI 基础设施平台中并提供给市场；在个人计算领域，英特尔将打造并向市场推出集成 NVIDIA RTX GPU 芯片组的 x86 系统级芯片（SoC），这些全新的 x86 RTX SoC 将为各种需要集成世界一流 CPU 和 GPU 的 AI PC 提供支持。这意味着，未来无论是数据中心还是个人电脑，都将迎来性能更强、效率更高的 AI 算力平台。

此次投资对于英特尔来说，无疑是一场及时雨。此前，英特尔在高性能芯片市场节节败退，财务状况也不容乐观。英伟达的 50 亿美元投资将进一步稳固英特尔的资金链，使其能够在研发和业务拓展上有更多的投入。同时，与英伟达的合作也将为英特尔带来新的业务增长点，尤其是在 AI 芯片领域，英特尔有望借助英伟达的技术优势，重新夺回市场份额。

在市场反应方面，英伟达与英特尔的合作公布后，英特尔股价跳空高开 27.6%，盘中一度涨 30%，收涨约 22.8%，创 1987 年 10 月以来最大单日涨幅。英伟达则收涨 3.5%，两家公司市值累计增长超 1000 亿美元（约合 7200 亿元）。这表明投资者对两家公司的合作前景充满信心，认为这将是一次双赢的合作。

然而，此次合作也并非没有挑战。一方面，英特尔在制程技术上的落后可能会影响合作产品的性能和成本。英特尔首席财务官戴夫・津斯纳表示，2026 年将是其制造技术的关键一年，将决定 14A 先进工艺是否将量产，这将成为英特尔扭亏为盈计划的关键一环。另一方面，中美 AI 算力竞争加剧，也给两家公司的合作带来了不确定性。美国政府对 AI 芯片对华出口的限制，使得英伟达在中国市场的业务受到了一定影响，而英特尔作为美国企业，也可能会受到相关政策的牵连。

此外，中国市场的快速发展也不容忽视。华为、阿里巴巴等中国企业正在积极推进自研芯片的落地应用，加速国产替代进程。华为副董事长徐直军在 9 月 18 日的全连接大会上披露了最新的昇腾芯片路线图，未来三年将以 “一年一代算力翻倍” 的速度推进，其性能将全面超越英伟达同期产品。这对于英伟达和英特尔来说，无疑是一个巨大的挑战。

总的来说，英伟达豪掷 355 亿入股英特尔，是 AI 芯片产业的一次重大变革。两家公司的合作将整合各自的优势资源，为 AI 基础设施和计算中心产品带来新的突破，加速超大规模、企业和消费者市场的应用程序和工作负载。然而，合作也面临着诸多挑战，尤其是在技术研发、市场竞争和政策环境等方面。未来，AI 芯片产业将如何发展，我们拭目以待。